Une nouvelle source de revenus italienne s'ouvre pour Lufthansa Technik

Dec 14, 2023

Lufthansa a acquis une participation de 41% dans ITA Airways le mois dernier.

Lufthansa a déclaré que son acquisition d'une participation minoritaire dans la compagnie aérienne italienne ITA présentera des "opportunités intéressantes" pour Lufthansa Technik.

La direction a ajouté que Lufthansa Technik serait le fournisseur préféré d'ITA pour son portefeuille complet de services MRO.

L'une des raisons en est qu'ITA n'a pas hérité de la majeure partie des activités de maintenance d'Alitalia afin d'assurer ce que la Commission européenne a qualifié de "discontinuité économique" entre les deux compagnies aériennes et, par conséquent, de ne pas laisser ITA responsable du remboursement d'une aide d'État illégale d'Alitalia.

Reste à savoir quel impact cela aura sur l'activité d'Alitalia Maintenance, qui a été acquise par le fournisseur MRO italien Atitech en 2022.

Lufthansa paiera 350 millions d'euros (374 millions de dollars) pour une participation de 41 % dans ITA, et a convenu d'un mécanisme lui permettant d'acquérir la compagnie aérienne italienne en totalité à « moyen terme ».

Certes, la flotte entièrement Airbus de 66 avions d'ITA la place parfaitement dans la liste des capacités de Lufthansa Technik, tandis que d'autres opportunités de maintenance devraient se présenter à mesure qu'ITA progresse vers l'objectif de Lufthansa de 94 avions d'ici 2027.

Cela devrait faire de Lufthansa Technik une cible encore plus attractive pour les investisseurs potentiels. Cette semaine, Reuters a rapporté, citant des sources, que les soumissionnaires pour une participation minoritaire dans la société MRO s'étaient limités aux sociétés de capital-investissement Advent International et Bain Capital.

Le fil de presse a également signalé que le processus de vente partielle entrerait dans sa deuxième phase à la mi-juin.

En 2021, un consortium dirigé par Bain Capital Private Equity a accepté de payer à Rolls-Royce environ 2 milliards de dollars pour 100% du fabricant espagnol de composants de moteurs ITP. Bain possède également Virgin Australia et envisage maintenant une introduction en bourse pour le transporteur australien.

Une autre société privée, Apollo Global Management, investit jusqu'à 1 milliard de dollars dans Air France-KLM via les opérations de rechange de la compagnie aérienne.

Plus tôt cette année, le groupe aérien est entré en négociations exclusives avec Apollo pour que ce dernier investisse 500 millions d'euros dans une filiale opérationnelle dédiée d'Air France qui possède des composants de rechange.

Ce financement serait non dilutif, structuré au travers d'un instrument de financement en quasi-fonds propres, à l'image de celui levé par Air France sur un pool de moteurs de rechange en juillet 2022.

Dans cette transaction, les fonds gérés par Apollo ont souscrit à 500 millions d'euros d'obligations perpétuelles émises par une filiale opérationnelle ad hoc d'Air France-KLM qui possède des moteurs de rechange.

En tant que rédacteur MRO EMEA d'Aviation Week, James Pozzi couvre les dernières nouvelles de l'industrie de la région européenne et au-delà. Il écrit également des articles approfondis sur le marché secondaire commercial pour Inside MRO.