Effondrement des banques de la Silicon Valley : les actions des banques chutent à la suite d'échecs

Nov 26, 2023

Les actions des banques régionales ont chuté à la suite de l'effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank alors que les régulateurs tentaient de contenir les dégâts. La Réserve fédérale a promis une enquête et le président Biden a appelé au calme.

+40

%

+20

0

−20

Variation en pourcentage de

cours de l'action cette année.

−40

de Sion

Alliance occidentale

−60

PacWest

Première République

−80

1

8

15

22

29

5

12

19

26

5

12

Jan.

Fév.

Mars

+40

%

+20

0

−20

Variation en pourcentage de

cours de l'action cette année.

−40

de Sion

Alliance occidentale

−60

PacWest

Première République

−80

1

8

15

22

29

5

12

19

26

5

12

Jan.

Fév.

Mars

Données à la clôture de lundi.

Source : Refinitiv

Par le New York Times

Joe Rennison

Les actions des banques régionales américaines ont chuté lundi alors que les investisseurs ont réévalué la valeur de ces prêteurs à la suite des récents effondrements soudains de Signature Bank et de Silicon Valley Bank.

La chute rapide des prix a entraîné l'arrêt temporaire des transactions pour une douzaine de banques dans la matinée lorsqu'elles ont déclenché des soi-disant disjoncteurs, qui sont destinés en partie à prévenir les accidents incontrôlables.

La First Republic Bank s'est démarquée comme le pire mouvement de la journée, en baisse de 60%. Western Alliance, basée en Arizona, a chuté de 45%, KeyCorp et Comerica ont toutes deux chuté de près de 30% et Zions Bancorp, basée en Utah, a chuté d'environ 25%.

Les actions des grandes banques ont été moins touchées, mais pas à l'abri. Citigroup et Wells Fargo ont chacun chuté de plus de 7 %, Bank of America de 5,6 % et JPMorgan Chase de moins de 2 %. L'indice bancaire KBW, qui suit la performance de 24 grandes banques, a chuté de près de 12%, s'ajoutant aux fortes pertes de la semaine dernière qui ont effacé près de 200 milliards de dollars de la valeur globale des banques de l'indice.

"Le comportement et la psychologie sont au cœur d'une grande partie de cela", a déclaré Alan McKnight, directeur financier de Regions Wealth Management, la branche de gestion des investissements de la Regions Bank basée à Birmingham, en Alabama, qui a chuté d'environ 7% lundi. "Nous nous sentons très bien positionnés compte tenu de la diversité de notre base de dépôts."

La crise du secteur bancaire a entraîné une réévaluation rapide de la probabilité que la Réserve fédérale poursuive son rythme de hausse des taux d'intérêt. Il y avait un sentiment croissant parmi les investisseurs que les craintes concernant la résilience de l'économie resteraient entre les mains de la banque centrale, en particulier parce que la cause profonde des problèmes rencontrés par Silicon Valley Bank et Signature provenait des augmentations de taux d'intérêt adoptées au cours de l'année écoulée.

Ces attentes modifiées ont aidé l'indice boursier S&P 500 plus large à ignorer le pire des maux du secteur bancaire, car moins de hausses de taux signifieraient une augmentation moindre des coûts pour les entreprises, ce qui est positif pour les investisseurs. Le S&P 500 a terminé la journée en baisse de 0,2%, après avoir baissé de plus de 1% en début de séance.

2 juin

5 juin

4 250

4 260

4 270

4 280

4 290

Données retardées d'au moins 15 minutes

Source : FactSet

Par : Ella Koeze

Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux variations des anticipations de taux d'intérêt, a chuté de 0,59 point de pourcentage, à un peu plus de 4% - sa plus forte baisse sur une journée depuis le "lundi noir" d'octobre 1987, l'un des krachs boursiers les plus graves jamais enregistré.

Le rendement évolue normalement en minuscules fractions de point de pourcentage chaque jour, et n'a dépassé que 5 % la semaine dernière pour la première fois depuis la mi-2007. La décision de lundi a rappelé les plus grands mouvements autour de la chute de Lehman Brothers en 2008 et du crash technologique du début des années 2000.

Les investisseurs avaient intensifié leurs paris que la Fed augmenterait les taux d'intérêt jusqu'à un point de pourcentage dans les mois à venir alors qu'elle continuait d'essayer de ralentir l'économie et d'atténuer la pression de l'inflation.

Maintenant, on s'attend de plus en plus à ce que la Fed ne soit pas aussi agressive. Goldman Sachs a déclaré qu'il pensait que la Fed n'augmenterait plus les taux d'intérêt lors de sa réunion de la semaine prochaine. Nomura est allé encore plus loin lundi, affirmant qu'il s'attendait à ce que la Fed réduise ses taux d'intérêt "en réaction aux risques imminents pour la stabilité financière".

Les attentes des investisseurs quant à l'endroit où la Fed fixera ses taux d'intérêt d'ici juin sont passées de 5,48% la semaine dernière à 4,57% lundi.

Mais tout le monde n'en est pas si sûr.

"Je pense que certains sur le marché pensent que cela change la trajectoire de la Fed en ce qui concerne les hausses de taux", a déclaré M. McKnight. "Nous pensons qu'il y a plus de volatilité à venir. Cela ne change pas notre point de vue sur le fait que la Fed sera très concentrée sur l'inflation et continuera avec une autre augmentation des taux."

Michel Isaac

Lundi après-midi, Tim Mayopolous, le nouveau directeur général de la Silicon Valley Bank, a envoyé une lettre aux clients les rassurant sur le fait que l'entreprise était ouverte au "business as usual". L'entreprise fonctionne comme une soi-disant «banque relais» créée par la FDIC et continuera d'honorer et de protéger les dépôts existants et nouveaux. Mayopolous a déclaré qu'il venait à la banque nouvellement créée avec de l'expérience; il a rejoint Fannie Mae à la suite de la crise financière mondiale.

Erin Griffith

À ses débuts, Camp, une start-up qui vend des jouets et des expériences pour enfants, n'a trouvé qu'un seul prêteur : la Silicon Valley Bank. L'accord obligeait Camp à déposer ses liquidités auprès de la banque, selon Ben Kaufman, directeur général de la société.

Depuis lors, Camp a levé environ 80 millions de dollars en capital-risque et compte plus de 200 employés. Lorsque les investisseurs et les déposants de la banque ont commencé à paniquer la semaine dernière, 85 % des liquidités de Camp étaient bloquées.

Vendredi, après la faillite de la banque, M. Kaufman a déclaré qu'il savait qu'il devait agir.

"Une entreprise sans argent liquide n'est pas une entreprise", a-t-il déclaré.

Certains des investisseurs de Camp ont proposé des prêts relais, mais ceux-ci auraient pris plus de 24 heures pour être réglés. Les banques sont également intervenues, proposant de reprendre les dépôts de Camp pour 60% de leur valeur. Mais l'entreprise avait besoin d'argent immédiatement.

Camp a organisé une vente et a vendu en quelques jours plus de 100 000 articles - ce que l'entreprise vend généralement en un mois. Cela a fourni suffisamment d'argent pour faire fonctionner l'entreprise pendant quelques semaines. Lundi matin, Camp a transféré son argent sur un compte JP Morgan Chase qui détenait une petite partie de l'argent de la start-up.

La plus grande préoccupation de M. Kaufman, a-t-il dit, est de savoir si la débâcle rendra encore plus difficile pour les start-ups de lever des fonds.

"Le marché des actions pour les entreprises en croissance comme la nôtre était déjà assez gelé", a-t-il déclaré. « Les entreprises comme la nôtre devront-elles passer en mode hibernation ?

L'effondrement de la First Republic Bank fait de 2023 une année record pour les faillites bancaires en termes d'actifs totaux.

Matthieu Goldstein

La décision des régulateurs de fermer Signature Bank dimanche soir a laissé certains investisseurs se gratter la tête.

Environ 90% des dépôts des clients du prêteur basé à New York n'étaient pas assurés, mais Signature représentait environ la moitié de la taille de la Silicon Valley Bank, que les régulateurs ont saisie vendredi. La clientèle de Signature – principalement des cabinets d'avocats et des sociétés immobilières – ne se déplaçait pas non plus pour retirer son argent aussi rapidement que les start-ups technologiques qui faisaient affaire avec la Silicon Valley Bank.

Mais Adrienne A. Harris, surintendante des services financiers de l'État de New York, a déclaré que la décision de fermer Signature avait été prise avec les régulateurs fédéraux. Ils ont travaillé avec les dirigeants de la banque pour essayer de renforcer ses liquidités au milieu d'un nombre croissant de demandes de retrait de la part des clients au fil du week-end.

Ces efforts, a-t-elle dit, n'étaient pas suffisants pour permettre l'ouverture de la banque lundi.

Mme Harris a déclaré que les responsables de l'État de son département commençaient à s'inquiéter de certaines des données fournies par la banque au cours du week-end. "La banque n'a pas fourni de données fiables et a créé un manque de confiance dans la direction de la banque", a-t-elle déclaré.

Dennis Kelleher, directeur général de Better Markets, un groupe à but non lucratif qui soutient une plus grande transparence sur les marchés financiers, a déclaré que les régulateurs devaient avoir décidé que la prise de contrôle de Signature n'était qu'une question de temps.

"Ils pensaient que Signature échouerait tôt ou tard, alors pourquoi attendre", a-t-il déclaré.

Signature s'est également démarquée parce qu'elle était l'une des rares banques aux États-Unis à accepter les actifs cryptographiques pour les dépôts, ce que les régulateurs bancaires ont exhorté les banques à considérer avec prudence.

La semaine dernière, Signature a déclaré que les dépôts de ses clients impliquant des actifs numériques s'élevaient à 16,52 milliards de dollars, soit un peu moins de 20% de ses 88 milliards de dollars de dépôts de clients.

Mais Mme Harris a déclaré que le passage de la banque aux actifs cryptographiques n'avait rien à voir avec la décision de finalement fermer la banque.

Mike Dan

Signature Bank aimerait que ses clients sachent qu'elle se porte bien. Et il en serait de même pour Signature Bank.

Au moins deux autres banques qui utilisent le nom Signature ont dû préciser qu'elles n'avaient aucune affiliation avec la Signature Bank à New York qui a été fermée par les régulateurs dimanche pour éviter l'instabilité dans le système bancaire financier au sens large.

Au cours du week-end, l'émission "This Week With George Stephanopoulos" d'ABC a utilisé par erreur le logo d'une banque Signature privée dont le siège est à Rosemont, dans l'Illinois, en faisant référence à la tourmente vécue par la banque new-yorkaise du même nom.

La banque Rosemont a rapidement contacté l'émission au sujet de la confusion, et ABC a apporté une correction.

"Heureusement, nous sommes très axés sur les relations et la confusion a été minime", a déclaré Bryan Duncan, co-fondateur et vice-président exécutif de Signature Bank dans l'Illinois.

M. Duncan et deux autres dirigeants de la banque ont envoyé un e-mail à leurs clients et ont utilisé les médias sociaux pour clarifier la confusion. Ils ont également affiché leurs numéros de téléphone portable personnels sur le site Web de la banque et ont proposé de répondre à toute question ou préoccupation.

La Signature Bank dans l'Illinois n'était pas la seule. Une banque communautaire qui partage également le nom a mis une certaine distance entre elle et la banque défaillante de New York avec un post Twitter ironique dimanche soir, offrant un "rappel amical" qu'elle est basée dans l'Arkansas.

Juste un rappel amical que nous sommes Signature Bank >>of Arkansas<< #sbofa #communitybank pic.twitter.com/zY0d6zLHvE

Michel Isaac

Henrique Dubugras, co-directeur général de Brex, une société de gestion de crédit et de trésorerie qui s'adresse aux startups de la Silicon Valley, a déclaré à CNBC que sa société avait ouvert plus de 3 000 nouveaux comptes au cours du week-end alors que les entrepreneurs se précipitaient pour retirer leur argent de la Silicon Valley Bank.

"Nous avons ouvert environ 3 000 comptes au cours du week-end", déclare @brexHQ @hdubugras $SIVB #failure #FDIC #inflows pic.twitter.com/yFBqmyKbvm

Ron Lieber et Tara Siegel Bernard

Les clients de la Silicon Valley Bank ne perdront aucun de leurs dépôts. Les entreprises ou les particuliers qui ont de l'argent à Signature Bank non plus.

Cette résolution, cependant, ne rend pas moins effrayant le bouleversement des derniers jours. Alors que les actions de banques comme First Republic et même de piliers de l'industrie du courtage comme Charles Schwab tremblent, il est naturel de vouloir savoir quel type de filets de sécurité existent pour vous empêcher de perdre de l'argent si votre institution financière fait faillite.

Les nouvelles ici sont généralement bonnes, puisque des entités comme la Federal Deposit Insurance Corporation et la Securities Investor Protection Corporation offrent des centaines de milliers de dollars de garanties.

Voici quelques réponses aux questions que vous pourriez vous poser sur les comptes chèques et sur l'argent dans les entreprises d'investissement. Nous vous suggérerons également quelques mesures que vous pourriez prendre même si le tumulte s'apaise. Renforcer les défenses - et avoir quelques plans de sauvegarde - n'est qu'une bonne hygiène financière.

Vous obtenez généralement 250 000 $ d'assurance par déposant et par banque. L'assurance couvre plusieurs catégories d'avoirs, y compris les comptes chèques et d'épargne, les cartes de débit prépayées et les certificats de dépôt. (Dans les cas de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, les régulateurs ont choisi de rendre les déposants entièrement entiers – sans plafond – bien qu'il n'y ait aucune garantie qu'ils le feraient à nouveau la prochaine fois qu'une banque ferait faillite.)

Si vous avez de nombreux types d'avoirs différents, vous additionnez les soldes pour voir s'ils dépassent 250 000 $. Si ce n'est pas le cas, disons que votre CD de 50 000 $ et votre compte d'épargne de 25 000 $ sont tous deux protégés.

L'assurance ne coûte rien et vous n'avez pas besoin de cocher une case à l'ouverture de votre compte pour l'obtenir. C'est automatique tant que vous faites affaire avec une institution assurée par la FDIC. Le site Web de la FDIC a une base de données consultable.

Si vous créez un compte conjoint avec quelqu'un d'autre, par exemple un conjoint, vous bénéficiez chacun d'une couverture de 250 000 $, pour un total potentiel de 500 000 $ dans un seul compte conjoint.

Une autre possibilité consiste à ouvrir des comptes dans différentes institutions. Vous bénéficiez de la même couverture FDIC à chacun, sans limite sur le nombre d'institutions où vous pouvez avoir des comptes (et une assurance).

Si vous avez suffisamment d'assurance pour couvrir vos soldes, vous avez généralement accès à cet argent en quelques jours, souvent le jour ouvrable suivant. Parfois, votre argent se retrouvera immédiatement dans une nouvelle banque si cette banque reprend l'ancienne. Les soi-disant banques relais exploitent pour l'instant les anciennes Silicon Valley Bank et Signature Bank.

Si vous n'avez pas suffisamment d'assurance pour couvrir vos soldes, vous pouvez toujours récupérer une partie ou la majeure partie de ce montant non couvert. Mais cela pourrait prendre des années à la FDIC pour régler le problème alors qu'elle met fin aux opérations d'une banque en faillite et vend ses actifs.

Selon la FDIC, si une autre institution financière acquiert immédiatement la banque en faillite, les dépôts devraient atterrir sur votre nouveau compte sans incident. Les banques relais devraient avoir les mêmes capacités.

L'accès aux coffres-forts devrait être possible le jour ouvrable suivant une faillite bancaire, indique la FDIC sur sa page Web avec des questions fréquemment posées sur les faillites bancaires.

La National Credit Union Administration administre un fonds d'assurance similaire à celui de la FDIC et a sa propre limite de 250 000 $. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet sur le site Web mycreditunion.gov.

Si une société de courtage est en difficulté financière, une entité appelée Securities Investor Protection Corporation, connue sous le nom de SIPC, sert de filet de sécurité. C'est une société à but non lucratif qui a été créée en vertu de la Securities Investor Protection Act de 1970.

SIPC couvre généralement jusqu'à 500 000 $ de titres et d'espèces (y compris une limite de 250 000 $ pour la composante en espèces) pour chaque client, bien que cela puisse être plus élevé pour les personnes ayant plusieurs comptes - selon les types de comptes et s'il s'agit de comptes individuels ou détenus conjointement.

Un compte de retraite individuel traditionnel, un Roth IRA et un compte de courtage individuel, par exemple, seraient chacun éligibles à une limite de 500 000 $ dans la même entreprise. Il en va de même pour un compte conjoint distinct ou un compte en fiducie.

Mais si vous aviez deux comptes de courtage individuels dans la même entreprise, par exemple, vous ne recevriez que jusqu'à 500 000 $ de protection pour les deux. Un couple marié avec un compte de courtage conjoint – ainsi que deux comptes de courtage individuels dans la même entreprise – recevrait une couverture supplémentaire de 500 000 $ pour le compte conjoint.

SIPC indique sur son site Web qu'il est important de comprendre que sa couverture "n'est pas l'équivalent mondial des valeurs mobilières de la Federal Deposit Insurance Corporation". Son objectif est de "restaurer les liquidités et les titres des clients laissés entre les mains de sociétés de courtage en faillite ou en difficulté financière".

La protection n'est disponible que si la société de courtage fait faillite et est membre de SIPC ; la plupart des sociétés de courtage doivent être membres. Vous pouvez vérifier si votre société de bourse fait partie de ses 3 500 membres sur le site Internet de SIPC ou en contactant la société.

Après la faillite d'une société de courtage, SIPC cherche rapidement à transférer les comptes vers une société saine afin que les clients puissent avoir un accès immédiat à leurs investissements. Si les transferts de compte ne sont pas possibles ou si de l'argent manque toujours, les clients peuvent déposer des réclamations auprès de SIPC pour ce qui leur est dû, a déclaré Josephine Wang, présidente de SIPC.

Outre les liquidités, les investissements couverts comprennent les actions, les obligations, les fonds communs de placement et d'autres actions de sociétés et titres nominatifs.

SIPC ne couvre pas les contrats d'investissement non enregistrés, les sociétés en commandite non enregistrées, les contrats de rente fixe, les devises et les intérêts sur l'or, l'argent ou d'autres contrats à terme sur matières premières ou options sur matières premières, selon SIPC.

Les actions de Charles Schwab, le géant du courtage au détail, ont plongé par crainte qu'il ne soit lui aussi emporté par la crise. Le titre a chuté de 23% lundi avant de clôturer de plus de 11%. Les investisseurs se sont peut-être inquiétés de son importante activité bancaire qui, comme la Silicon Valley Bank, détient une quantité considérable d'investissements à revenu fixe dont la valeur a chuté en raison de la hausse des taux d'intérêt.

Mais Schwab dispose de réserves saines et les analystes ne s'inquiètent pas de sa situation financière. Et comme les hauts dirigeants de l'entreprise l'ont récemment souligné, plus de 80 % des liquidités de ses clients sont assurées dollar pour dollar par la FDIC.

Rien n'indique qu'un émetteur majeur de cartes de crédit soit en difficulté, mais il est toujours sage d'avoir deux cartes - avec des sociétés différentes - si vous pouvez bénéficier d'un tel crédit.

Vous pourriez perdre votre carte principale, par exemple. Ou la société émettrice de la carte pourrait désactiver la carte si elle craint une fraude, par exemple lorsque vous voyagez.

Si une banque fait faillite, il pourrait y avoir un problème technique si une nouvelle institution hérite de comptes assurés. Cela pourrait rendre une carte ATM inutilisable pendant quelques jours.

Une autre possibilité est une panne de courant généralisée qui dure des jours et rend difficile l'obtention d'argent liquide (et l'utilisation de cartes de crédit ou de débit dans les magasins). Pendant la période précédant les intempéries, les clients des banques peuvent vider les guichets automatiques. Et par la suite, il peut être difficile pour les camions d'argent de se rendre aux guichets automatiques pour les remplir.

Compte tenu de ces possibilités, c'est une bonne idée de mettre quelques centaines de dollars de côté si vous pouvez vous permettre de mettre cet argent de côté. Rappelez-vous juste où vous l'avez mis. C'est facile d'oublier - et puis, des années plus tard, donner les vêtements ou les livres avec l'argent encore caché à l'intérieur.

Kellen Browning

Certaines start-up qui avaient de l'argent piégé dans la Silicon Valley Bank lors de son échec la semaine dernière ont commencé à retrouver l'accès à leurs comptes lundi, ont déclaré des investisseurs et des dirigeants de start-up, un soulagement bienvenu après des jours de limbes.

Bryan Lord, directeur général d'une société de dispositifs médicaux appelée Pristine Surgical, a déclaré que lui et le contrôleur de la start-up avaient passé plus de cinq heures à essayer de retirer l'argent de l'entreprise de la Silicon Valley Bank lundi, à rafraîchir le site Web de la banque et à se frayer un chemin à travers la file d'attente numérique.

"Vous vous rapprocheriez et vous seriez éliminé", a déclaré M. Lord. Enfin, les millions de dollars que Pristine Surgical avait bloqués à la banque ont été compensés.

"Vous aimez être juste un capitaine distingué de votre entreprise en démarrage, mais c'était des pompes à double poing en l'air", a-t-il déclaré. "C'est un grand soulagement."

Bien que M. Lord ait été rassuré par la nouvelle du week-end selon laquelle les régulateurs fédéraux veilleraient à ce que les clients de la Silicon Valley Bank soient entièrement remboursés, il n'avait aucune idée du moment où il verrait cet argent jusqu'à ce que les fonds soient effectivement sortis de la banque lundi après-midi. Vendredi, la Federal Deposit Insurance Corporation a repris la banque, qui opère désormais sous le nom de Deposit Insurance National Bank of Santa Clara.

"Vous ne savez pas si ce sera lundi, mardi, vendredi ou un mois", a-t-il déclaré. Une attente plus longue, a-t-il ajouté, "serait problématique".

Avec les fonds désormais sécurisés, a déclaré M. Lord, son entreprise pourrait cesser de s'inquiéter de la manière dont elle paiera sa douzaine d'employés et reprendre ses lancements de produits. "La vie continuera comme prévu", a-t-il déclaré.

Arjun Kapur, l'associé directeur de Forecast Labs, une branche d'investissement de Comcast qui travaille avec des start-ups, a déclaré que la majorité des fondateurs dont il a entendu parler lundi ont également pu accéder à leur argent via le site Web de la Silicon Valley Bank.

"Vous êtes extatique - vous êtes passé d'un problème existentiel et de l'impossibilité de payer à" Au moins, j'ai les fonds ici "", a déclaré M. Kapur.

Mais d'autres dirigeants de start-up ont déclaré qu'ils attendaient toujours leur argent.

Lorsque Zaid Rahman, le fondateur de la start-up de technologie financière Flexbase, a commencé à contacter son équipe à 7h30 lundi, des collègues lui ont dit que le site Web de la Silicon Valley Bank se chargeait lentement et enlisé par des erreurs, probablement à cause du nombre élevé de clients essayant de retirer des fonds.

Les employés de Flexbase actualisaient le site Web de la banque toutes les heures, a-t-il déclaré.

C'était "ennuyeux" de voir l'application Web de la banque "afficher une erreur après l'avoir actualisée plusieurs fois", a déclaré M. Rahman. Même ainsi, M. Rahman a déclaré qu'il était convaincu qu'il serait éventuellement en mesure de retirer les fonds de son entreprise, qui sont nécessaires pour payer les employés.

"Quels jours de folie", a-t-il ajouté.

Bien que les retraits aient pris du temps lundi, l'assurance du gouvernement que les start-up seraient finalement remboursées a soulagé les clients avec des millions de dollars en jeu. Cela comprenait Jay West, fondateur et directeur de la technologie de BioSkryb, une entreprise de recherche et de technologie biomédicale sur le cancer.

"Je me sens beaucoup mieux que vendredi soir", a-t-il déclaré.

Lorsque les fonds de son entreprise à la Silicon Valley Bank ont ​​été gelés vendredi, M. West a commencé à s'inquiéter de la façon dont BioSkryb ferait la paie de ses 62 employés. Il a passé le week-end à appeler des responsables fédéraux et ses représentants au Congrès. Avec des millions piégés à la banque, il craignait pour la survie de son entreprise.

« Le gouvernement a fait ce qu'il fallait, mais il y aura des ramifications à cela », a déclaré M. West, ajoutant : « Il devrait y en avoir.

Bien que la crise immédiate pour de nombreuses start-ups se soit estompée, certaines sont désormais confrontées à des questions difficiles sur les banques avec lesquelles travailler et si elles peuvent toujours compter sur les prêts que la Silicon Valley Bank avait accepté de fournir à leurs entreprises.

Certains fondateurs ont passé le week-end à ouvrir de nouveaux comptes bancaires pour distribuer les fonds qu'ils espéraient récupérer. Tant que ces préoccupations ne seront pas résolues, a déclaré M. Kapur, de nombreuses start-up fonctionneront avec prudence.

"Tout n'a pas été restauré dans l'univers", a-t-il dit. "Beaucoup d'entreprises cherchent encore à se serrer la ceinture, à réduire leurs dépenses et à fonctionner au plus juste pendant quelques semaines."

Stacy Cowley a contribué au reportage.

Joe Rennison

La négociation a fermé pour la journée et les actions des banques régionales américaines ont été battues alors que les investisseurs réévaluaient la valeur de ces prêteurs après l'effondrement de Signature Bank et de Silicon Valley Bank. First Republic a chuté de 60 %, Western Alliance a chuté de 45 % et KeyCorp a chuté de près de 30 %.

Joe Rennison

Mais la crise a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs attentes quant à l'ampleur de la hausse future des taux par la Fed, en partie parce que la cause profonde de la pression dans le secteur bancaire découle des récentes hausses de taux. Cela a à son tour contribué à faire monter le marché boursier dans son ensemble, ont déclaré les investisseurs. À la clôture des marchés, le S&P 500 a terminé la journée en légère baisse après s'être redressé après des pertes antérieures.

Jeanna Smialek

Le Conseil de la Réserve fédérale vient d'annoncer que Michael S. Barr, son vice-président chargé de la supervision, dirige un examen de la surveillance de la Silicon Valley Bank à la lumière de son échec.

Jeanna Smialek

"Les événements entourant la Silicon Valley Bank exigent un examen approfondi, transparent et rapide de la part de la Réserve fédérale", a déclaré lundi Jerome H. Powell, président de la Fed, dans un communiqué. Des questions ont été soulevées sur la réglementation et la supervision de la banque, qui s'est développée rapidement et a accumulé des vulnérabilités qui ont ouvert la voie à sa faillite vendredi.

Jeanna Smialek

"Nous devons faire preuve d'humilité et procéder à un examen minutieux et approfondi de la manière dont nous avons supervisé et réglementé cette entreprise, et de ce que nous devrions apprendre de cette expérience", a déclaré Barr. L'examen sera rendu public d'ici le 1er mai, a annoncé la Fed.

David Yaffé-Bellany

Le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 12% au cours des dernières 24 heures, ce qui est surprenant à un certain niveau compte tenu de la récente faillite de deux banques crypto-friendly, Signature et Silvergate. Mais l'intervention du gouvernement américain a adouci le coup, et le rallye de Bitcoin pourrait en être le reflet.

Matthieu Goldstein

La première de ce qui devrait être de nombreuses poursuites d'actionnaires a été déposée lundi contre la Silicon Valley Bank et deux hauts dirigeants. La plainte, déposée devant le tribunal fédéral de San Francisco, a déclaré que la banque avait trompé les investisseurs en ne divulguant pas entièrement l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur ses opérations. Le procès indique que cela a contribué à la ruée sur la banque par les déposants et a conduit à son effondrement.

Christina Kelso

Les clients faisaient la queue devant le bureau principal de la Silicon Valley Bank à Santa Clara, en Californie, pour parler avec des représentants de l'entreprise et des responsables de la FDIC.

Joe Rennison

Les marchés boursiers se sont installés dans les échanges de l'après-midi, le S&P 500 ayant augmenté de 0,6 %. Les investisseurs sont passés de la crise du secteur bancaire à l'effet positif qu'elle pourrait avoir en réduisant le nombre de hausses de taux provenant de la Réserve fédérale, puisque la hausse des taux a contribué aux troubles de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank.

2 juin

5 juin

4 250

4 260

4 270

4 280

4 290

Données retardées d'au moins 15 minutes

Source : FactSet

Par : Ella Koeze

Joe Rennison

Les hausses de taux augmentent les coûts pour les consommateurs et les entreprises, pesant sur le marché boursier. Ainsi, les attentes selon lesquelles il y en aura moins ont donné un vent favorable au trading.

Joe Rennison

Pourtant, de nombreuses actions bancaires sont restées dans le marasme, avec First Republic en baisse de plus de 60% et Western Alliance en baisse de près de 50%.

Emilie Flitter

Barney Frank, l'ancien membre du Congrès du Massachusetts qui a aidé à rédiger la loi Dodd-Frank – la législation adoptée à la suite de la crise financière de 2008 dans le but de protéger l'économie d'une crise similaire – a déclaré lundi qu'il était déçu de la décision des régulateurs de fermer dimanche Signature Bank, où il était membre du conseil d'administration depuis 2015.

M. Frank a déclaré dans une interview lundi que la faillite de la banque l'avait choqué, car sa situation semblait s'être stabilisée dimanche. Selon lui, les régulateurs ont pris le contrôle de Signature pour envoyer un message aux autres banques afin qu'elles restent à l'écart des crypto-monnaies.

"Ils tirent sur un homme pour encourager les autres", a déclaré M. Frank, faisant référence à un adage sur l'utilisation d'une seule exécution militaire pour inciter les pairs du sujet à se comporter différemment de ce qu'il pensait être appliqué à la gestion de Signature par les régulateurs. "Je pense que nous avons été abattus pour encourager les autres à rester à l'écart de la crypto."

Signature, qui recevait des dépôts de sociétés d'actifs numériques, était connue comme une banque compatible avec les crypto-monnaies, même si elle ne traitait pas directement les actifs de crypto-monnaie.

Mais l'intérêt de M. Frank pour la banque était lié à son objectif d'accorder des prêts aux promoteurs construisant des logements abordables et d'accéder au crédit d'impôt fédéral pour les logements à faible revenu, un système que M. Frank a défendu pendant son mandat au Congrès.

"Ce qui m'avait attiré vers elle, et qui m'attire toujours, c'est son rôle de prêteur de logements multifamiliaux", a-t-il déclaré.

Lors de la crise financière de 2008, M. Frank a aidé à établir le plan de sauvetage à court terme, puis a co-écrit la loi Dodd-Frank, qui a durci les règles réglementaires mises en place pour empêcher les plus grandes banques du pays d'adopter des comportements à risque.

Rob Copeland

Lloyd Blankfein, qui était le directeur général de Goldman Sachs lors de la dernière crise financière, me dit que celui-ci ne semble pas aussi désastreux. "Tout le monde respire fort aujourd'hui, et peut-être que ça me manque, mais je pense que ça devrait se calmer", dit-il.

Rob Copeland

En particulier, il dit que les déposants inquiets de retirer de l'argent de la Première République – l'une des banques dont les actions ont chuté aujourd'hui – devraient se sentir rassurés. "Le gouvernement a fait ce qu'il fallait faire", dit-il. "Il n'est pas essentiel de déplacer votre argent de la Première République."

Matthieu Goldstein

Si les mesures prises par les régulateurs bancaires pour renforcer le système bancaire ne fonctionnent pas, la prochaine décision pourrait être une suspension temporaire du plafond de 250 000 dollars sur l'assurance-dépôts, ce qui protégerait tout l'argent détenu par les déposants bancaires.

Patricia A. McCoy, professeur au Boston College of Law, a déclaré que pendant la crise financière de 2008, le plafond de l'assurance-dépôts avait été levé dans le cadre du programme de garantie des comptes de transaction pour la plupart des banques, et la suspension est restée en place jusqu'à la fin de 2010. Mme McCoy a déclaré que cela pourrait être la prochaine étape franchie par les régulateurs si les grands clients de banques comme First Republic Bank continuent de courir pour les sorties et de déplacer leurs comptes.

"Ils détiennent probablement ce pouvoir en réserve", a déclaré Mme McCoy, qui a écrit sur les risques pouvant découler de l'augmentation du plafond de l'assurance des dépôts bancaires.

La Federal Deposit Insurance Corporation et la Réserve fédérale ont pris dimanche soir un certain nombre de mesures d'urgence visant à empêcher de futures ruées vers les banques. Les régulateurs ont réagi aux craintes que les start-ups technologiques qui travaillaient avec la Silicon Valley Bank et les nombreux cabinets d'avocats et sociétés immobilières qui ont de gros comptes avec Signature Bank ne soient pas en mesure de s'acquitter de leurs obligations salariales.

Mme McCoy a déclaré que les régulateurs bancaires espéraient clairement que la garantie d'honorer tous les dépôts dans les deux banques qu'ils ont fermées rassurerait les autres clients des banques avec des soldes de compte supérieurs à 250 000 dollars. Elle a déclaré que la décision de la Réserve fédérale de mettre davantage de liquidités à la disposition des banques visait également à dissuader de nouvelles ruées bancaires potentielles.

L'objectif était d'endiguer l'inquiétude que les entreprises qui font affaire avec des banques régionales ne se précipitent pas pour transférer leurs comptes vers la poignée de grandes banques du pays, ce qui rendrait encore plus ces institutions trop grosses pour faire faillite.

Mme McCoy a déclaré que les régulateurs et les législateurs doivent faire attention à l'augmentation ou à l'élimination permanente du plafond de dépôt, car cela peut encourager la prise de risques inutiles.

"Chaque fois que cela se produit, cela augmente le potentiel d'aléa moral à l'avenir", a déclaré Mme McCoy.

Elle a déclaré que le problème auquel les régulateurs doivent faire face est que les paniques bancaires sont souvent en grande partie psychologiques et que les médias sociaux peuvent "alimenter la panique".

Pas plus tard que lundi, le gestionnaire de fonds spéculatifs William Ackman a publié sur Twitter que la FDIC "doit garantir explicitement tous les dépôts maintenant. Les heures comptent". Il a déclaré que si les régulateurs n'agissaient pas immédiatement, "notre économie ne fonctionnera pas efficacement".

Joe Rennison

Les indices boursiers à travers l'Europe ont connu leur pire journée de l'année, alors que le tumulte de l'effondrement des banques aux États-Unis s'est répandu dans le monde entier. L'indice britannique FTSE 100 a terminé en baisse de 2,6%, le CAC 40 français a chuté de 2,9% et le Dax allemand de 3%.

Joe Rennison

Les prêteurs de la région figuraient parmi les moins performants lundi. Deutsche Bank a chuté de 4,9%, Standard Chartered de 6,9% et Barclays de 6,3%.

David Yaffé-Bellany

L'industrie de la crypto-monnaie a été fondée pour créer une révolution dans la finance : un système alternatif qui existerait en dehors des grandes banques et des autres institutions financières traditionnelles.

Mais cela ne s'est pas produit. Au lieu de cela, l'industrie reste profondément dépendante des banques pour effectuer des transactions de base et convertir des fonds dans les deux sens entre la crypto et les devises traditionnelles.

Aujourd'hui, deux des partenaires les plus fiables de l'industrie - Silvergate Capital et Signature Bank - se sont effondrés, obligeant les entreprises de cryptographie à saisir des options alternatives. Pendant des années, ces banques ont été deux des rares institutions financières traditionnelles disposées à travailler en étroite collaboration avec des sociétés de cryptographie. Signature exploitait un réseau de paiement numérique appelé Signet qui permettait à ses clients cryptographiques d'effectuer des paiements 24 heures sur 24, sept jours sur sept.

La faillite des banques pourrait avoir des implications à long terme pour l'industrie, rendant plus difficile pour les sociétés de cryptographie de fournir des services de base aux États-Unis.

Les fermetures de banques "créent un énorme vide sur le marché des services bancaires respectueux de la cryptographie", a écrit Jake Chervinsky, directeur des politiques de la Blockchain Association, sur Twitter. "De nombreuses banques peuvent saisir cette opportunité."

En théorie, d'autres banques pourraient intervenir et travailler plus étroitement avec les sociétés de cryptographie. Mais une série de krachs boursiers l'année dernière a fait que de nombreuses sociétés financières traditionnelles craignent de s'empêtrer dans l'industrie en roue libre.

Et les régulateurs bancaires ont commencé à tirer la sonnette d'alarme. En janvier, trois des principaux régulateurs fédéraux ont publié une déclaration avertissant les organisations bancaires de traiter avec prudence les sociétés de cryptographie.

Emilie Flitter

Barney Frank, un ancien membre du Congrès du Massachusetts qui a siégé au conseil d'administration de Signature Bank, me dit que la faillite de la banque l'a surpris, d'autant plus que sa situation semblait s'être stabilisée. Frank a déclaré qu'il semblait que les régulateurs voulaient envoyer un message aux autres banques pour qu'elles restent à l'écart des crypto-monnaies. "Ils tirent sur un homme pour encourager les autres", a-t-il dit.

Rob Copeland

Parmi les actions arrêtées à un moment donné lundi: Charles Schwab, l'un des noms les plus courants du secteur bancaire. Schwab a connu une croissance rapide ces dernières années, en particulier dans le domaine du courtage ; en 2020, il a acquis TD Ameritrade, qui avait auparavant aspiré Scottrade. Schwab détenait environ 800 milliards de dollars de dépôts et des centaines de milliards de dollars d'autres fonds, selon son dernier rapport annuel.

Rob Copeland

Les actions de Schwab se sont quelque peu redressées après la reprise de ses échanges, même si elles étaient encore à près de deux chiffres vers midi. La société a également publié une déclaration indiquant qu'elle était "bien placée pour naviguer dans l'environnement actuel", en partie parce qu'elle détient des actifs plus liquides ou facilement vendables que certaines des petites banques sous pression. La déclaration de Schwab s'est qualifiée de "port sûr dans une tempête".

Jeanna Smialek

La crise financière de 2008 a consacré un terme - Too Big to Fail - qui a défini la surveillance bancaire en Amérique et dans le monde depuis. L'idée est que les banques massives sont si centrales pour la finance, et si interconnectées, que leur chute enverrait des répercussions dans tout le système et doit être évitée.

Mais les événements de la semaine dernière suggèrent que la taille n'est pas la seule chose qui compte.

La fermeture de la Silicon Valley Bank vendredi est devenue la plus grande fermeture de banque depuis la crise financière mondiale, mais elle n'a pas été massive en termes absolus : la décision de l'échouer a placé près de 175 milliards de dollars de dépôts de clients sous le contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation. La banque n'était pas assez grande pour se qualifier pour les réglementations financières les plus strictes des États-Unis, qui incluent des tests de résistance annuels - elle n'était que récemment assez grande pour faire face à des tests tous les deux ans.

Pourtant, la faillite de la banque a envoyé des ondes de choc dans le système bancaire. Cela s'est produit rapidement, car les clients dont les dépôts dépassaient le seuil de dépôt de 250 000 $ ont pris leur argent et se sont enfuis. Face à cette course, la banque a dû vendre une grande partie de la dette à long terme qui valait moins après une année de hausses rapides des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ce qui a fait baisser le prix du marché des actifs financiers comme les obligations. Cela l'a forcé à réaliser des pertes qu'il aurait autrement pu ignorer. En plus d'avoir contribué à accélérer la disparition de la banque, cela a souligné que de nombreuses autres banques pourraient subir des pertes similaires si elles devaient trop soudainement vendre leurs actifs.

En mettant en évidence une double menace - que les déposants non assurés pourraient être effrayés et retirer leur argent rapidement dans un monde de services bancaires en ligne et de médias sociaux, et que de nombreuses banques n'avaient pas pleinement saisi la réalité d'un monde à taux d'intérêt plus élevés - Silicon Valley Bank a réussi à déstabiliser.

Le gouvernement a répondu en force dimanche. Utilisant une exemption pour risque systémique, la FDIC, le Trésor et la Fed ont annoncé que la Silicon Valley Bank et une autre qui avait fait faillite, la Signature Bank, seraient nettoyées et les déposants remboursés intégralement. Cela n'est généralement pas possible, car s'il n'y a pas de risque de problèmes à l'échelle du système, la FDIC doit dénouer une banque en faillite de la manière la moins chère possible.

En plus de rassurer les déposants nerveux, le gouvernement a également tenté de rassurer les clients et les entreprises qui craignaient le risque de taux d'intérêt dans le système bancaire. La Fed a annoncé qu'elle mettrait en place un programme de prêts d'urgence qui accorderait aux banques des prêts d'une durée maximale d'un an en échange d'actifs à leur valeur d'origine – et non à leur valeur de marché compte tenu des changements de taux.

La réalité selon laquelle "une banque beaucoup plus petite" a suscité une série de "réponses extraordinaires" de la part du gouvernement signifie que les régulateurs vont devoir "réfléchir beaucoup plus" à la manière dont les faillites bancaires seront résolues à l'avenir, a déclaré Daniel Tarullo, un ancien gouverneur de la Fed qui a joué un rôle clé dans la réglementation financière après la récession de 2008 et qui est maintenant à Harvard.

"Si nous réalisons que cela va faire partie de la réglementation bancaire - nettoyer après - alors nous devons en parler au préalable", a déclaré M. Tarullo.

Joe Rennison

Les marchés boursiers se sont quelque peu calmés, les banques régionales les plus touchées bénéficiant d'un certain répit tout en restant nettement plus bas pour la journée.

Joe Rennison

Il y a des poussées et des tractions ici. L'effet de la crise dans le secteur bancaire a été de réduire les attentes des investisseurs quant au montant que la Réserve fédérale pourra continuer à augmenter les taux d'intérêt, car ces hausses de taux sont à l'origine de la douleur des banques régionales. Ces hausses de taux ont également exercé des pressions sur d'autres entreprises, de sorte que moins d'entre elles à l'avenir sont positives pour le marché boursier, contribuant à faire grimper le S&P 500 de 0,4% à midi.

Emilie Flitter

Barney Frank, l'ancien membre du Congrès du Massachusetts qui a été président du House Financial Services Committee de 2007 à 2011, était administrateur de Signature Bank. L'intérêt de M. Frank pour la banque, dont il a rejoint le conseil d'administration en 2015, était dû à son activité d'octroi de prêts aux promoteurs construisant des logements abordables et à l'accès au crédit d'impôt fédéral pour le logement des personnes à faible revenu, un système que M. Frank a défendu pendant son séjour au Congrès.

Ashley Nelson

La vente de la filiale britannique de la Silicon Valley Bank à HSBC a "sauvé des centaines d'entreprises parmi les plus innovantes du Royaume-Uni", a déclaré Dom Hallas, directeur exécutif de Coadec, un groupe de pression pour le secteur britannique des start-up.

Au cours du week-end, les dirigeants de plus de 140 entreprises technologiques britanniques ont envoyé une lettre au gouvernement avertissant que l'insolvabilité de la Silicon Valley Bank représentait une "menace existentielle" pour le secteur technologique.

L'auteur de la lettre, Andy Cockburn, le fondateur de Mention Me, une société de marketing, a déclaré que de nombreuses entreprises britanniques risquaient de ne pas pouvoir effectuer de paiements, y compris les salaires, si la banque faisait faillite. La Silicon Valley Bank n'était peut-être pas un risque systémique pour le système financier britannique, mais c'était un risque énorme pour le secteur technologique du pays, a-t-il déclaré.

M. Cockburn a pu transférer vendredi un quart des dépôts détenus auprès de la Silicon Valley Bank.

Toby Mather, le fondateur de l'application éducative Lingumi, n'a pas eu cette chance. Sa société a fait affaire uniquement avec la Silicon Valley Bank depuis la création de Lingumi il y a sept ans et demi. Alors que la banque s'effondrait vendredi, M. Mather tentait d'organiser des transferts d'argent alors qu'il s'apprêtait à embarquer sur un vol à Genève. "J'étais à la porte d'embarquement en train d'essayer de mettre en place des transferts pour de petites sommes car tout le monde disait que de grosses sommes ne passaient pas", a-t-il déclaré. En fin de compte, il ne pouvait déplacer aucun dépôt.

"C'était la vie ou la mort ces derniers jours, pour nous et des centaines d'autres start-up", a-t-il ajouté.

Au moment de la faillite de la banque, la filiale britannique disposait d'environ 6,7 milliards de livres (8,1 milliards de dollars) de dépôts.

"Ce fut un week-end mouvementé et très alarmant", a déclaré Julian David, directeur général du groupe de pression techUK, dans un communiqué.

Lundi en fin d'après-midi à Londres, les clients de la filiale britannique de la Silicon Valley Bank avaient à nouveau accès à leurs comptes, a déclaré un porte-parole de HSBC.

Le gouvernement du Premier ministre Rishi Sunak s'est de plus en plus concentré sur l'expansion de l'industrie technologique dans sa recherche d'une croissance économique large et durable. Plus tôt cette année, Jeremy Hunt, le chancelier de l'Échiquier, a déclaré qu'il voulait "faire du Royaume-Uni la prochaine Silicon Valley du monde".

Le Trésor et la Banque d'Angleterre ont déclaré lundi matin qu'ils pourraient "confirmer que l'argent de tous les déposants" auprès de la filiale britannique de la Silicon Valley Bank "est sûr et sécurisé" après la vente à HSBC. "Le système bancaire britannique au sens large reste sûr, solide et bien capitalisé", a déclaré la banque centrale.

Le secteur de la technologie a félicité le gouvernement d'avoir trouvé une solution si rapidement. Vendredi, la Banque d'Angleterre a déclaré qu'elle placerait Silicon Valley Bank dans une procédure d'insolvabilité et que les déposants n'auraient reçu que 85 000 £ par compte. Au lieu de cela, HSBC a acheté l'entreprise pour 1 £. Et il a injecté 2 milliards de livres sterling de liquidités, a déclaré un porte-parole de HSBC.

M. Cockburn, qui s'est dit "totalement épuisé et extrêmement soulagé", a ajouté qu'il avait organisé plus de 300 fondateurs et directeurs généraux de la technologie pour écrire une lettre de remerciement au chancelier.

Stacy Cowley

Western Alliance, une banque régionale de Phoenix dont les actions sont tombées en chute libre lundi, a déclaré que les retraits avaient été "modérés" par rapport aux 61,5 milliards de dollars de dépôts qu'elle détenait jeudi. La banque a déclaré que ses réserves de liquidités "dépassaient 25 milliards de dollars et augmentaient".

Stacy Cowley

PacWest, une autre banque régionale dans le collimateur des investisseurs, a révélé que les déposants avaient récemment retiré environ 700 millions de dollars de dépôts, réduisant son total à 33,2 milliards de dollars jeudi. La banque de Los Angeles est spécialisée dans les prêts aux petites et moyennes entreprises, y compris les types d'entreprises financées par capital-risque qui dominaient la clientèle de la Silicon Valley Bank.

Stacy Cowley

Dans un dossier réglementaire lundi, PacWest s'est empressé de rassurer ses clients sur le fait qu'il avait un accès rapide à environ 14 milliards de dollars grâce à son encaisse, des titres faciles à vendre, une ligne de crédit de la Federal Home Loan Bank de San Francisco et un accès à la fenêtre d'escompte de la Fed.

Joe Rennison

Les actions des banques régionales américaines ont chuté lundi, alors que les investisseurs ont réévalué la valeur de ces prêteurs à la suite de l'effondrement soudain de Signature Bank et de Silicon Valley Bank.

Les conditions volatiles ont conduit à l'arrêt des transactions dans une douzaine de banques après le déclenchement de soi-disant disjoncteurs, qui visent en partie à prévenir les accidents incontrôlables.

Western Alliance, basée en Arizona, s'est démarquée comme le pire moteur de la journée, en baisse de 80% en début de séance. First Republic Bank a chuté de 75%, Zions Bancorp, basée dans l'Utah, a chuté d'environ 20%, Comerica a chuté d'environ 30%, East West Bancorp a chuté de 30% et Regions Financial, dont le siège est à Birmingham, Alabama, a chuté d'environ 10%.

Les actions des grandes banques ont été moins touchées, mais pas à l'abri. Citigroup et Wells Fargo ont chuté de plus de 4 %, Bank of America de plus de 3 % et JPMorgan Chase d'environ 1 %. L'indice bancaire KBW, qui suit la performance de 24 grandes banques, a chuté de 10%, s'ajoutant aux fortes pertes de la semaine dernière qui ont effacé près de 200 milliards de dollars de la valeur globale des banques de l'indice.

L'indice boursier S&P 500 plus large a ignoré le pire de la douleur dans le secteur bancaire, qui est l'un des plus petits secteurs de l'indice et a donc moins d'impact sur l'ensemble du marché. Le S&P 500 a légèrement augmenté en fin de matinée.

La crise du secteur bancaire a également entraîné une réévaluation rapide du nombre de fois où la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt, car les craintes concernant la résilience de l'économie devraient rester entre les mains de la banque centrale.

Cela a conduit les marchés de la dette publique américaine à connaître leurs plus grands mouvements depuis le lundi noir de 1987, qui a été l'un des krachs boursiers les plus graves jamais enregistrés. Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux variations des anticipations de taux d'intérêt, a chuté de 0,54 point de pourcentage dans les échanges du matin, pour s'établir juste au-dessus de 4 %, sa plus forte baisse sur une journée depuis octobre 1987.

Cela peut sembler peu, mais le rendement évolue normalement en minuscules fractions de point de pourcentage chaque jour, et n'a dépassé que 5 % la semaine dernière pour la première fois depuis la mi-2007. La décision de lundi a rappelé les plus grands mouvements autour de la chute de Lehman Brothers et du crash technologique du début des années 2000.

Après avoir augmenté les paris selon lesquels la Fed augmenterait les taux d'intérêt jusqu'à un point de pourcentage dans les mois à venir, les investisseurs doutent maintenant que la Fed soit aussi agressive.

La Fed a utilisé des taux plus élevés pour ralentir l'économie et réduire l'inflation, ce qui est également à l'origine de la douleur ressentie dans le secteur bancaire. Goldman Sachs a déclaré qu'il pensait que la Fed n'augmenterait plus les taux d'intérêt lors de sa réunion de la semaine prochaine.

Les attentes des investisseurs quant à l'endroit où la Fed fixera les taux d'intérêt d'ici juin sont passées de 5,5 % la semaine dernière à 4,7 % lundi. En ligne avec la chute des taux d'intérêt, le dollar a chuté de 0,9% face à un panier de devises des principaux partenaires commerciaux de l'Amérique.

Joe Rennison

La négociation d'une douzaine d'actions de banques régionales a été interrompue lundi matin, car des conditions de négociation sauvages ont déclenché des disjoncteurs à l'échelle du marché, établis en partie pour éviter les accidents incontrôlables.

Joe Rennison

Bank of Hawaii, Charles Schwab, First Republic Bank et PacWest Bancorp faisaient partie des sociétés dont les actions ont été temporairement empêchées de négocier.

Joe Rennison

Les marchés de la dette publique américaine ont connu leur plus grand mouvement depuis le "lundi noir" il y a plus de trois décennies, l'un des krachs boursiers les plus graves jamais enregistrés. Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux variations des anticipations de taux d'intérêt, a chuté de plus de 0,5 point de pourcentage, à un peu plus de 4 %, sa plus forte baisse en un jour depuis octobre 1987.

Joe Rennison

Cela peut ne pas sembler beaucoup, mais le rendement évolue normalement en de minuscules fractions de point de pourcentage chaque jour. La chute de lundi a rappelé les plus grands mouvements autour de la chute de Lehman Brothers et du crash technologique du début des années 2000.

Emilie Flitter

Les mesures prises dimanche par les régulateurs pour consolider le système bancaire américain n'ont pas semblé calmer les inquiétudes des investisseurs concernant une autre grande banque, First Republic Bank. Les investisseurs ont été aigreurs envers la banque basée à San Francisco, qui disposait de 213 milliards de dollars d'actifs à la fin de 2022, depuis qu'elle a commencé à avertir ses actionnaires que les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale nuisaient à sa rentabilité.

Emilie Flitter

Les actions de la 14e plus grande banque américaine, fondée en 1985, ont perdu 40 % de leur valeur au cours de l'année dernière. Lundi, le titre a encore perdu 70 %. Alors que le cours de l'action d'une banque n'a rien à voir avec le fait qu'elle soit bien capitalisée, la chute du cours de l'action de First Republic a attisé les craintes des déposants.

Emilie Flitter

Ses problèmes de gestion n'ont pas aidé. En 2022, First Republic a connu un roulement important parmi ses cadres supérieurs, avec son fondateur et directeur général, Jim Herbert, quittant la banque en janvier pour un congé de maladie et son co-directeur général et successeur présumé, Hafize Gaye Erkan, démissionnant au début de ce mois pour rejoindre une société de financement immobilier. Dans les deux semaines suivant sa démission, la directrice des opérations de First Republic est partie en raison d'une tragédie familiale.

Emilie Flitter

Barney Frank, l'ancien membre du Congrès du Massachusetts qui a été président du House Financial Services Committee de 2007 à 2011, était administrateur de Signature Bank. L'intérêt de M. Frank pour la banque, dont il a rejoint le conseil d'administration en 2015, était dû à son activité d'octroi de prêts aux promoteurs construisant des logements abordables et à l'accès au crédit d'impôt fédéral pour le logement des personnes à faible revenu, un système que M. Frank a défendu pendant son séjour au Congrès. M. Frank n'a pas renvoyé d'appel tard dimanche pour demander des commentaires.

Matthieu Goldstein

Tyler Gellasch, président de la Healthy Markets Association, un défenseur d'une plus grande transparence sur les marchés financiers, a observé que la Silicon Valley Bank et la Signature Bank avaient des profils similaires, en ce sens que l'une était étroitement liée à la communauté des start-up technologiques et l'autre était un grand banquier des secteurs juridique et immobilier de New York.

Matthieu Goldstein

Ainsi, même s'il n'y avait pas de risque systémique généralisé, les deux banques étaient suffisamment centrales pour certaines industries pour que les paniques bancaires soient extrêmement déstabilisantes. "Si Signature s'est produite dans le vide, nous ne voyons probablement pas cette action réglementaire", a déclaré M. Gellasch. "Sur chaque côte, nous avons des faillites bancaires qui se concentrent uniquement sur des industries très riches et très connectées."

Joe Rennison

Quelques mouvements très importants pour une poignée d'actions bancaires lundi matin. La First Republic Bank a chuté de 65% alors que les marchés s'ouvraient aux échanges. Western Alliance a rapidement dépassé la banque en tant que pire mouvement de la journée, en baisse de 75%. Zions Bank a chuté de 36 %, East West Bancorp de 23 % et Regions Financial de plus de 22 %. Les actions de Charles Schwab ont chuté de près de 20 %.

Joe Rennison

Les prix oscillent, changeant rapidement à mesure que les investisseurs réévaluent la valeur de certaines de ces sociétés après les turbulences du week-end.

Pierre Boulanger

WASHINGTON – Le président Biden a cherché lundi matin à éviter toute crise de confiance suite à la faillite de deux grandes banques ces derniers jours, insistant sur le fait que les Américains peuvent avoir confiance dans le système même s'il a souligné que le sauvetage ne constituait pas un renflouement des contribuables.

Dans une brève déclaration télévisée de la Maison Blanche peu avant l'ouverture des marchés aux États-Unis, M. Biden a déclaré que le gouvernement réagissait de manière décisive à l'effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank d'une manière qui protégerait les déposants sans récompenser les dirigeants et les investisseurs qui prennent des risques.

"Les Américains peuvent être assurés que notre système bancaire est sûr. Vos dépôts sont en sécurité", a déclaré le président. "Permettez-moi également de vous assurer que nous ne nous arrêterons pas à cela ; nous ferons tout ce qui est nécessaire."

M. Biden a déclaré que le gouvernement veillerait à ce que les dépôts soient disponibles lundi afin que les petites entreprises puissent payer leurs travailleurs et que les travailleurs puissent payer leurs factures. "Vos dépôts seront là quand vous en aurez besoin", a-t-il déclaré.

Mais il a cherché à distinguer son intervention du plan de sauvetage financé par les contribuables lors du krach financier de 2008-09, lorsque les administrations de George W. Bush et Barack Obama ont dirigé des centaines de milliards de dollars pour sauver le secteur bancaire après une crise systémique. Finalement, les banques ont remboursé l'argent, mais l'idée que les contribuables ordinaires devaient sauver les riches banquiers a bouleversé les électeurs et a sans doute changé la politique d'une manière qui continue de se répercuter à ce jour.

"C'est un point important : aucune perte ne sera supportée par les contribuables", a déclaré lundi matin M. Biden, qui était le vice-président de M. Obama pendant la dernière étape de cette crise précédente. "Permettez-moi de répéter que: aucune perte ne sera supportée par les contribuables."

Le coût pour rendre les déposants entiers sera financé par les frais payés par les banques à la Federal Deposit Insurance Corporation, ou FDIC. Un programme de prêt distinct que la Réserve fédérale a ouvert pour aider à faire circuler l'argent dans le système bancaire sera soutenu par l'argent des contribuables. Dans un communiqué publié dimanche, la Fed a déclaré qu'elle "ne prévoit pas qu'il sera nécessaire de puiser dans ces fonds de soutien".

M. Biden a insisté sur le fait qu'il imposerait la responsabilité des échecs. "Les dirigeants de ces banques seront licenciés", a-t-il dit, ajoutant : "Personne n'est au-dessus des lois". Et M. Biden a déclaré qu'il demanderait au Congrès et aux régulateurs bancaires d'envisager des changements de règles "pour réduire la probabilité que ce type de faillite bancaire se reproduise".

Anupreeta Das

Zions Bank, une banque de taille moyenne dont les actions ont été martelées, se concentre sur les petites et moyennes entreprises. Avec environ 90 milliards de dollars d'actifs, Zions se présente comme un "leader" des services de conseil en finances publiques. Lorsque la SBA a lancé son programme de protection des chèques de paie pendant la pandémie, Zions était l'un des plus grands fournisseurs de prêts.

Anupreeta Das

Fondée il y a environ 150 ans, Zions, basée dans l'Utah, faisait partie des institutions qui soutenaient il y a quelques années que les banques de taille moyenne ne devaient pas être considérées comme systémiquement importantes. Harris Simmons, le directeur général de la banque, a fait valoir en 2017 que Zions était trop petit pour avoir un impact sur le système financier ou l'économie s'il devait faiblir.

Anupreeta Das

Les actions de Zions étaient en baisse de près de 40 % à l'ouverture du marché.

Joe Rennison

Les actions ont chuté de plus de 1,1% à l'ouverture des marchés lundi matin, l'indice étant entraîné à la baisse par une forte baisse de certaines actions bancaires régionales.

Anupreeta Das

Signature Bank avait une activité assez importante dans les crypto-monnaies, invitant les clients à déposer leurs avoirs en actifs numériques. Mais ce n'était pas le seul. Alors que certaines des plus grandes banques ont largement évité, d'autres banques ont vu la crypto comme une opportunité.

Anupreeta Das

L'année dernière, Bank of New York Mellon a lancé une plate-forme dite de conservation d'actifs numériques - essentiellement des comptes bancaires pour d'autres banques - pour Bitcoin et Ether. Northern Trust et US Bank ont ​​déclaré qu'ils offriraient des services de garde de crypto-monnaie aux gestionnaires de fonds.

Anupreeta Das

Quant à la Signature Bank de New York, l'année dernière, la banque a déclaré que ses dépôts de clients liés aux actifs numériques s'élevaient à 16,52 milliards de dollars. Signature était l'une des rares institutions financières à avoir ouvert ses portes pour accepter des dépôts d'actifs cryptographiques, une entreprise dans laquelle elle est entrée en 2018. Lorsque la bulle cryptographique a éclaté, la valeur de ces dépôts a chuté et l'exposition de Signature à ce marché l'a finalement nui.

Alan Rappeport

Signature Bank n'est peut-être pas un nom familier, mais son conseil d'administration compte une légende du monde de la réglementation financière. L'ancien membre du Congrès Barney Frank, l'un des auteurs de la loi Dodd-Frank, est membre du conseil d'administration depuis 2015.

Alan Rappeport

La biographie de Frank sur le site Web de Signature note qu'il a "contribué à l'élaboration du plan de sauvetage à court terme de 550 milliards de dollars en réponse à la crise financière nationale de 2008-2009".

Joe Rennison

Les actions américaines renoncent à leurs gains antérieurs et glissent à la baisse. Les contrats à terme sur actions, qui permettent aux investisseurs de parier sur les marchés avant le début officiel de la négociation à 9 h 30, heure de l'Est, ont chuté de près de 1 %.

Joe Rennison

Les investisseurs ont également limité leurs attentes quant au nombre de fois que la Fed augmentera les taux d'intérêt. La Fed a utilisé des taux plus élevés pour ralentir l'économie et réduire l'inflation, mais ces mesures sont également à l'origine de la douleur ressentie dans le secteur bancaire.

Pierre Boulanger

Biden conclut après environ cinq minutes. Ses principaux arguments s'adressent moins aux banquiers qu'aux investisseurs et aux Américains ordinaires : Premièrement, ne paniquez pas. Deux, pas de renflouement des contribuables. Troisièmement, il y aura responsabilité. Et quatrièmement, des mesures futures seront prises pour éviter que cela ne se reproduise.

Pierre Boulanger

Biden suggère qu'il cherchera à renforcer la réglementation des banques, sans préciser exactement ce qu'il a en tête.

Deborah B. Salomon

Il convient de noter qu'un projet de loi de 2018 assouplissant les réglementations post-crise financière sur les banques de taille moyenne a été adopté avec un soutien bipartite.

Pierre Boulanger

Sensible à la politique du moment, Biden souligne que l'argent des contribuables ne sera pas utilisé pour renflouer la banque : "Aucune perte ne sera supportée par les contribuables. Permettez-moi de répéter cela. Aucune perte ne sera supportée par les contribuables."

Pierre Boulanger

Le président Biden assure aux Américains : "Vous pouvez être sûr que le système bancaire est sûr. Vos dépôts seront là quand vous en aurez besoin."

Jeanna Smialek

La décision très attendue de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt du 22 mars n'est qu'à une semaine et demie, et le drame qui a balayé le secteur bancaire et financier au cours du week-end bouleverse radicalement les attentes quant à ce que la banque centrale offrira.

La Fed avait augmenté rapidement les taux d'intérêt pour tenter de contenir la poussée d'inflation la plus douloureuse depuis les années 1980, les portant à plus de 4,5% contre près de zéro il y a un an. La crainte d'une inflation rapide a incité la banque centrale à effectuer quatre augmentations consécutives de 0,75 point l'an dernier avant de ralentir à un demi-point en décembre et à un quart de point en février.

Avant ce week-end, les investisseurs pensaient qu'il y avait une chance substantielle que la Fed fasse une augmentation d'un demi-point lors de sa réunion la semaine prochaine. Cette augmentation a été considérée comme une option car la croissance de l'emploi et les dépenses de consommation se sont révélées étonnamment résistantes à des taux plus élevés – ce qui a incité Jerome H. Powell, le président de la Fed, à signaler la semaine dernière que la Fed envisagerait une décision plus importante.

Mais les investisseurs et les économistes ne voient plus cela comme une possibilité probable.

Trois banques notables ont fait faillite au cours de la seule semaine dernière, alors que les augmentations des taux d'intérêt de la Fed se répercutent sur le secteur de la technologie et les marchés des crypto-monnaies et bouleversent même les modèles commerciaux bancaires habituellement figés.

Les régulateurs ont dévoilé une intervention radicale dimanche soir pour tenter d'empêcher la panique de se propager dans l'ensemble du système financier, le Trésor, la Federal Deposit Insurance Corporation et la Fed déclarant que les déposants des banques en faillite seront intégralement remboursés. La Fed a annoncé un programme de prêt d'urgence pour aider à acheminer des liquidités vers les banques confrontées à de fortes pertes sur leurs avoirs en raison de la variation des taux d'intérêt.

Le tumulte – et les risques qu'il a exposés – pourrait rendre la banque centrale plus prudente à mesure qu'elle avance.

Les investisseurs ont brusquement revu à la baisse le nombre de mouvements de taux d'intérêt qu'ils prévoient cette année. Après que le discours de M. Powell la semaine dernière ait ouvert la porte à un changement important des taux lors de la prochaine réunion, les investisseurs avaient fortement relevé leurs prévisions pour 2023, prévoyant même une infime chance que les taux dépassent 6% cette année. Mais après le week-end sauvage de la finance, ils ne voient qu'un petit mouvement ce mois-ci et s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux juste au-dessus de 4,25% d'ici la fin de l'année.

Les économistes de JP Morgan ont déclaré que la situation renforçait les arguments en faveur d'un mouvement plus petit d'un quart de point ce mois-ci.

"Je ne partage pas ce point de vue avec beaucoup de confiance", a déclaré Michael Feroli, économiste en chef américain chez JP Morgan, expliquant qu'une décision ce mois-ci était conditionnée au bon fonctionnement du système bancaire. "Nous verrons si ces backstops ont suffi à apaiser les inquiétudes. S'ils réussissent, je pense que la Fed veut continuer sur la voie d'un resserrement de sa politique."

Les économistes de Goldman Sachs ne s'attendent plus du tout à un mouvement de taux. Alors que les analystes de Goldman pensent toujours que la Fed augmentera ses taux au-dessus de 5,25% cette année, ils ont écrit dimanche soir qu'ils "voyaient une incertitude considérable" sur la trajectoire.

"Je pense que la Fed va vouloir attendre un peu pour voir comment cela se passe", a déclaré William English, ancien directeur de la division des affaires monétaires de la Fed qui est maintenant à Yale. Il a expliqué que les tremblements du système bancaire pourraient effrayer les prêteurs, les consommateurs et les entreprises, ralentissant l'économie et signifiant que la Fed devait faire moins pour refroidir l'économie et réduire l'inflation.

"Si c'était moi, je serais enclin à faire une pause", a déclaré M. English.

D'autres économistes sont allés encore plus loin : Nomura, affirmant qu'il n'était pas clair si le programme d'aide du gouvernement était suffisant pour arrêter les problèmes du secteur bancaire, appelle maintenant à une baisse des taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion.

La Fed recevra de nouvelles informations sur l'inflation mardi, lors de la publication de l'indice des prix à la consommation. Cette mesure est susceptible d'avoir grimpé de 6% sur l'année jusqu'en février, s'attendaient les économistes dans une prévision de Bloomberg. Ce serait légèrement en baisse par rapport à 6,4% lors d'une lecture précédente.

Mais les économistes s'attendaient à ce que les prix grimpent de 0,4% à partir de janvier après la suppression des prix de l'alimentation et du carburant, qui sautent beaucoup. Ce rythme serait suffisamment rapide pour suggérer que les pressions inflationnistes étaient encore inhabituellement tenaces – ce qui plaiderait généralement en faveur d'une réponse énergique de la Fed.

Les données pourraient souligner pourquoi ce moment pose un défi majeur pour la Fed. La banque centrale est chargée de favoriser une inflation stable, c'est pourquoi elle a relevé les taux d'intérêt pour ralentir les dépenses et l'expansion des entreprises, dans l'espoir de freiner la croissance et de modérer les hausses de prix.

Mais il est également chargé de maintenir la stabilité du système financier, et des taux d'intérêt plus élevés peuvent révéler des faiblesses dans le système financier – comme l'ont illustré l'explosion de la Silicon Valley Bank vendredi et les risques énormes pour le reste du secteur bancaire. Cela signifie que ces objectifs peuvent entrer en conflit.

Subadra Rajappa, responsable de la stratégie des taux américains à la Société Générale, a déclaré dimanche après-midi qu'elle pensait que l'évolution de la situation bancaire constituerait une mise en garde contre une évolution rapide et radicale des taux – et elle a déclaré que l'instabilité du secteur bancaire rendrait la tâche de la Fed "plus délicate", l'obligeant à équilibrer les deux emplois.

"D'une part, ils vont devoir augmenter les taux : c'est le seul outil dont ils disposent" pour contrôler l'inflation, a-t-elle déclaré. De l'autre, "cela va exposer la fragilité du système".

Mme Rajappa l'a comparé au vieil adage sur la plage à marée basse : « Vous allez voir, quand la marée se sera retirée, qui a nagé nu.

Certains ont vu le nouveau programme de prêt de la Fed – qui permettra aux banques qui souffrent dans l'environnement de taux élevés de transférer temporairement à la Fed une partie du risque auquel elles sont confrontées en raison de taux d'intérêt plus élevés – comme une sorte de police d'assurance qui pourrait permettre à la banque centrale de continuer à augmenter les taux sans provoquer de nouvelles ruptures.

"La Fed vient essentiellement de souscrire une assurance contre le risque de taux d'intérêt pour l'ensemble du système bancaire", a déclaré Steven Kelly, associé de recherche principal au programme de Yale sur la stabilité financière. "Ils ont essentiellement garanti le système bancaire, ce qui leur donne plus de marge de manœuvre pour resserrer la politique monétaire."

Joe Rennison a contribué au reportage.

Audio produit par Parin Behrooz.

Alan Rappeport

La sénatrice Elizabeth Warren du Massachusetts a publié un essai d'opinion dans le New York Times accusant les législateurs - les républicains et les démocrates - ainsi que la Réserve fédérale d'avoir annulé la réglementation financière en 2018. "Si le Congrès et la Réserve fédérale n'avaient pas annulé la surveillance plus stricte, SVB et Signature auraient été soumis à des exigences de liquidité et de capital plus fortes pour résister aux chocs financiers", affirme-t-elle.

Deborah B. Salomon

Une chose à noter au début du jeu des reproches est que les régulateurs ont émis des directives aux banques, les avertissant de leur exposition aux actifs cryptographiques. La semaine dernière, Michael Barr, vice-président de la Fed chargé de la supervision, a été assez direct : "Nous considérerions probablement qu'il est dangereux et malsain pour les banques de posséder directement des crypto-actifs dans leurs bilans".

Deborah B. Salomon

Le 23 février, les agences bancaires ont publié conjointement une déclaration "mettant en évidence les risques de liquidité pour les organisations bancaires associés à certaines sources de financement provenant d'entités liées aux crypto-actifs et certaines pratiques efficaces pour gérer ces risques".

Deborah B. Salomon

Signature Bank est devenue l'une des rares banques à accueillir les dépôts cryptographiques, juste avant que l'industrie n'explose l'année dernière.

Samir Yasir

Alors que les régulateurs s'efforçaient de limiter les retombées de la disparition de la Silicon Valley Bank, la fortune d'une société de jeux mobiles en Inde a montré la portée mondiale du prêteur.

Les actions de la société, Nazara Technologies, ont chuté de 6,5% lundi après que la société a déclaré que deux de ses filiales avaient des comptes auprès de la Silicon Valley Bank, qui s'est effondrée vendredi. Les deux unités avaient ensemble plus de 7,7 millions de dollars de soldes à la banque en faillite.

Les responsables indiens, comme leurs homologues ailleurs dans le monde, ont tenté de calmer les investisseurs quant à toute contagion potentielle dans le secteur bancaire du pays. Ils ont également déclaré qu'ils rencontraient des représentants de la communauté des start-up indiennes dans les prochains jours pour comprendre l'impact sur eux.

Pour Nazara, "la situation avec SVB reste fluide", a-t-elle déclaré dans un communiqué, mais a souligné que les opérations de ses filiales n'avaient pas été affectées par la faillite de la banque américaine. La société, dont le portefeuille comprend des jeux basés sur Chhota Bheem, un personnage mythologique d'un dessin animé populaire pour enfants, a déclaré qu'elle disposait de suffisamment de fonds. Le titre avait récupéré la plupart de ses pertes en fin d'après-midi à Mumbai.

La réponse réglementaire aux Etats-Unis avait également apaisé les inquiétudes de certains investisseurs et clients de la banque. L'un de ces clients était Ruchit Garg, qui dirige Harvesting Farmer Network, une plate-forme technologique agricole, qui avait des dépôts à la Silicon Valley Bank. M. Garg s'est dit soulagé que les dépôts de sa société soient garantis par les régulateurs américains.

Mis à part quelques start-ups, a déclaré M. Garg, l'effondrement de la banque est peu susceptible d'avoir un impact sévère sur l'économie indienne. Le marché boursier local pourrait souffrir temporairement, a-t-il dit, ajoutant : "Cela rend les gens nerveux, et le marché est une question d'émotions".

Les principaux indices boursiers indiens, le Sensex et le Nifty 50, ont chacun baissé de plus de 1,5% lundi après-midi.

Deborah B. Salomon

Les remarques du président Biden sur les turbulences bancaires ont été déplacées à 9 heures du matin, selon la Maison Blanche.

Jason Karaian

Les actions des banques régionales ont chuté dans les échanges avant commercialisation, suggérant une ouverture difficile aux échanges pour les prêteurs qui, selon certains investisseurs, partagent des caractéristiques avec Silicon Valley Bank et Signature Bank. First Republic Bank est en baisse de plus de 60 %, Western Alliance Bancorporation a perdu plus de 50 % et PacWest Bancorp est en baisse de près de 40 %.

Kévin Granville

Les actions européennes sont en baisse dans tous les domaines aujourd'hui, mais les banques en supportent le poids. Parmi les plus fortes chutes : Credit Suisse, en baisse de 8 % ; Commerzbank, en baisse de 9,2 % ; Société Générale, en baisse de 5,7 % ; Unicredit, en baisse de 6,6 % ; et Barclays, en baisse de 4 %. HSBC, qui a acquis la filiale britannique de la Silicon Valley Bank pour 1 livre, était en baisse de 3,9 %.

Keith Bradsher

Deux sociétés biopharmaceutiques basées à Shanghai, Zai Lab et Everest Medicines, ont chacune révélé lundi qu'elles détenaient de petits pourcentages de leurs liquidités à la Silicon Valley Bank. Mais tous deux ont déclaré que les sommes d'argent en jeu n'étaient pas assez importantes pour affecter leurs opérations.

Jeanna Smialek

Nous ne sommes qu'à une semaine et demie de la décision déjà très attendue de la Réserve fédérale sur les taux du 22 mars, et le drame du secteur bancaire et financier ce week-end bouleverse radicalement les attentes.

Jeanna Smialek

Il semble que chaque investisseur et analyste ait un point de vue. Mais nous n'entendrons pas les responsables de la Fed eux-mêmes, car nous sommes maintenant dans leur période de calme avant la réunion, lorsqu'ils ne font pas de remarques publiques sur la politique monétaire.

Jeanna Smialek

Jerome Powell, le président de la Fed, venait la semaine dernière d'ouvrir la porte à un mouvement de taux important ce mois-ci pour apprivoiser ce qui semblait être une économie étonnamment chaude. Les investisseurs avaient fortement relevé leurs prévisions de taux pour 2023 sur ces commentaires. Mais après le week-end, ils ne voient plus qu'un petit mouvement ce mois-ci et s'attendent à ce que la Fed réduise les taux à leur niveau actuel d'ici la fin de l'année.

Ashley Nelson

Le régulateur allemand BaFin a ordonné un moratoire sur la succursale allemande de la Silicon Valley Bank, bloquant les paiements vers et depuis les clients. Le régulateur a déclaré que la succursale ne constituait pas une menace pour la stabilité financière de l'Allemagne. La succursale avait moins de 800 millions d'euros d'actifs à la fin de l'année dernière, a déclaré BaGin. Elle avait une activité de prêt en Allemagne mais pas une activité de dépôt.

Tiffany Mai

La Silicon Valley Bank, qui se décrit comme le "partenaire financier de l'économie de l'innovation", a fourni des services à près de la moitié de toutes les entreprises technologiques et des sciences de la vie soutenues par du capital-risque aux États-Unis, selon son site Web.

Plusieurs sociétés ont divulgué dans des documents déposés d'importants dépôts à la banque. Soucieuses de faire de la paie, les entreprises se sont précipitées pour transférer les dépôts hors de la banque.

Dimanche, les régulateurs aux États-Unis ont pris la décision inhabituelle de garantir tous les dépôts auprès du prêteur. En règle générale, seuls les dépôts jusqu'à 250 000 $ sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation.

Voici quelques clients de Silicon Valley Bank :

Année , le fabricant du lecteur multimédia en continu, a déclaré vendredi dans un dossier de la Securities and Exchange Commission des États-Unis qu'environ 487 millions de dollars, soit 26%, de ses 1,9 milliard de dollars en espèces étaient liés à la Silicon Valley Bank. Ses dépôts étaient "en grande partie non assurés", a déclaré Roku, et il ne savait pas "dans quelle mesure" il serait en mesure de les récupérer, mais a ajouté qu'il pensait avoir suffisamment de liquidités pour les douze prochains mois.

iRhythm Technologies , qui vend un appareil portable qui surveille les schémas cardiaques, a déclaré lundi dans un dossier qu'environ un quart de ses 213,1 millions de dollars de liquidités se trouvaient dans des comptes d'exploitation détenus à la Silicon Valley Bank. Elle avait également un prêt à terme de 35 millions de dollars auprès de SVB. La société a ajouté qu'elle disposait de 134,3 millions de dollars en placements à court terme détenus dans des comptes extérieurs à SVB qui pourraient être disponibles à court terme, si nécessaire.

Roblox, la société de jeux, a déclaré dans un dossier qu'environ 5% de ses 3 milliards de dollars en espèces et en titres étaient détenus à la banque, mais a ajouté que cela n'affecterait pas ses opérations quotidiennes.

Média Vox , l'éditeur du New York Magazine et de The Verge, détient une importante concentration de liquidités à la Silicon Valley Bank et utilise des cartes de crédit émises par la banque. Ces cartes de crédit ont cessé de fonctionner vendredi.

Cercle,une société de paiement basée sur la blockchain, a écrit sur Twitter samedi que 3,3 milliards de dollars de sa crypto-monnaie USD Coin étaient toujours détenus par la banque. Silicon Valley Bank était l'une des six banques que la société utilisait pour gérer environ un quart des réserves de l'USDC qu'elle conservait en espèces, a ajouté Circle.